从硅谷到北京，一场关于泡沫的争论和恐慌已经蔓延了许久。在中国，出现了两种截然相反的态度：一边是悲观的，许多投资人在公开场合表达对科技泡沫的担忧；而另一边是积极的，承载了硅谷著名投资人Peter Thiel投资和创业哲学的《从0到1》在中国受到疯狂崇拜。
泡沫——这是Peter Thiel来到中国也绕不开的话题。5月27日，Peter Thiel在北京参加了他本次中国之旅的最后一场主题论坛，BAI（贝塔斯曼亚洲投资基金）创始及管理合伙人龙宇应邀参加了与Peter Thiel的圆桌讨论，并发表了题为《有泡沫才好喝——干了这杯香槟！》的演讲。
BAI一直活跃在风险投资行业一线，投资标的涵盖了早中后期各个阶段，对科技泡沫、中国式创业和创新、未来的行业走势有自己独特的理解。
龙宇认为“泡沫已经是如今中国的新常态”——
资本市场确实存在泡沫，但我们既要冷静又无需恐惧。她把中国的创业投资比喻成还未发酵成香槟的粉红气泡酒，正因为有泡沫才好喝，是盛夏Party的绝佳饮品。她把美国、德国和中国的市场比喻为威士忌，红酒和香槟，认为中国的发展路径通常是泡沫先至，先有屋顶后建地基，空中楼阁后来落地。中国式的创新突出在商业模式的进化。
另外，龙宇还在演讲中分享了她关于对于中国在大数据、智能硬件时代将扮演的角色，预测了社区分化和“她”时代的感性经济来临，同时还对时下热炒的90后概念提出了质疑。
我们整理了现场演讲的全文内容，以飨读者：
龙宇：有泡沫才好喝，干了这杯香槟！
这真的是一个注意力经济的时代，所以我选了个耸动的标题。我自己曾就读位于硅谷的学校斯坦福，现在担任斯坦福大学商学院顾问委员会委员，每年会回到学校开两次会，所以会有学校安排的司机来接机。上一次我去的时候，司机跟我谈起他曾经接送的各种客座教授和讲演者和他的有趣对话，其中也有Peter Thiel。我心想，我还曾跟Peter共享过一个司机，回中国我可以大吹特吹了——现在他在中国真是一位明星！
但是，为什么Peter Thiel能在中国掀起天皇巨星级的风潮？在硅谷不是每一个风险投资的大咖都要写一本书吗？这是一个行业标准，大神标配啊！为什么这本Zero to One会这么红？在他这次去过的四个城市，我看到了涌动的热情。我想，Peter 击中了我们的痛点——创新，从0到1的创新。Peter的真知灼见里很多都是禅宗似的经典，句句切中要害，这就是为什么我们会不断地引用。这是因为，在中国的发展路径上，有太多的喧嚣和泡沫，有的时候我们可能忘记了一些事情的基础。我觉得在这里有向他致敬的必要。
刚刚在圆桌上，大家都讨论了中国创投是否存在泡沫。在这里，我想分享一下，我作为一个投资人回到中国短短七年里，作为旁观者的观察，但也有切肤之痛。BAI（贝塔斯曼亚洲投资基金）是德国贝塔斯曼集团旗下一支活跃在中国的风险投资基金。下面，我借三种饮品来说一下以下三个国家的特质：
威士忌、红酒、桃红香槟。
在我心里，美国市场的特点更像是浓烈的威士忌：高强度的、密集的资本投入，是石破天惊的突破性技术的进步和颠覆式创新，是胜者为王的制高点垄断，牢牢把控的市场格局。力道十足，喝一口就醉了，非常强烈。而且一旦离开美国本土，这么高强度的醉人饮料很多地方水土不服，必须加水和加冰，才能喝得下去。
如果说德国的经济怎样，工业4.0是他们要走的路，那么我想比喻成醇厚的、回味绵长的葡萄酒。由于当地的土壤特点，它们很可能要经历长达半年的发酵，然而余味特别令人回味。这是基于高端制造业为骨干的、企业自动化程度和信息化程度极高的坚实下盘，迅速有效地嫁接物联信息系统，将产业链数据化智能化。德国的产业高度集成，许多在中国需要用人工服务和强运营补位的所谓O2O项目，在德国有完善的基础设施来替代。例如，每个加油站都有全自动的洗车服务，上门洗车这种低效率、浪费能源且污染环境的生意，在那里没有可能。
当下的中国，是一杯冒着粉红色泡沫的的气泡酒，但它是还没有变成香槟。虽然有泡沫，但它真的已经不是水和果汁，是酒，它醉人、有力量，让人心跳加快血脉贲张，而这里面，只有0.1%的粉红色的气泡酒会沉淀下来成为香槟。里面的更少数才会成为陈年的香槟。
这是三条不同的发展路径。总结到中国的当下的现实，就是资本泡沫、产业跃进， 资源重置，补位创新，“互联网+”的概念无处不在。
大家为什么要恐惧呢？我觉得泡沫是今天中国的新常态。有泡沫才好喝！大家为什么要点有泡沫的饮料？卡布其诺没有泡沫吗？啤酒没有泡沫吗？香槟没有泡沫吗？香槟是因为有泡沫才好喝的。泡沫是舆论关注，是概念先行，是政策导向，之后是资本涌入。有泡沫不意味着这之下没有真正可喝的内容。中国的路径从来都不是从下至上的，而是先有泡沫的。因此，我觉得我们要用淡定的心态来拥抱中国泡沫的新常态。我们要在相当长的时间用淡定的心态对待他，理解什么是泡沫，什么是泡沫下面的真正的内容。
先搭屋顶后建地基，空中楼阁能落地
中国的创新道路往往是从屋顶到地基，空中楼阁能落地。想象一下阿里巴巴，他刚开始的时候，既没有物流又没有支付，这样两端不占的公司居然可以做成电子商务。是因为他没有把空中楼阁的概念架在上面，因为这家公司的雄心，才拉动了整个中国快递行业的发展，“四通一达”起来了。今天中国人享受着take for granted的快递标准，同城八块钱、一小时送达的快递服务，在世界上任何地方都不可以想象。我们投资了一家小公司叫“宅米”，他们可以在一公里内5分钟送达——一些大学生打游戏懒得下床，于是共享经济一下，另外一些勤工俭学的同学就送零食给他吃来赚钱。当年京东说自建仓储物流的时候人人觉得刘强东吹牛，今天它已经把中国的消费者惯到了当天送达，一日三送的程度。10年前诞生的支付宝现在也跨出国门，我们在欧洲机场退税的时候，AliPay堂而皇之地和visa, master card并肩列为选项。这就是我们讲的空中楼阁能落地的例子。
“向钱！向钱！向钱！”
