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赢合科技与AIK合资成立半导体设备公司(4)

  

中国进出口银行北京分行方面后来表态,该银行全程跟进,在非常紧张的时间内克服一切困难,按时发放了贷款。收购展讯、锐迪科期间,国家开发银行、中国进出口银行合计为紫光集团提供了为期九年、总金额70亿元的并购贷款。

不仅如此,紫光集团还直接与平安银行、南京银行、中信银行、招商银行4家股份制上市银行签订战略合作协议。其中,中信银行将视清华系企业为最重要的总行级战略客户;平安银行则与紫光集团在投融资、产业基金、资本市场并购等方面建立长期的、具有建设性的战略合作伙伴关系;南京银行把紫光集团视作该银行服务实体领域、支持高端产业发展的重要战略客户;招商银行表态将加强紫光境外战略并购项目的全面服务。

不仅如此,紫光集团还获得了两期境外银团贷款。2017年3月,紫光集团在香港与境内外14家银行签署了7亿美元银团贷款协议,由中国银行(香港)有限公司、瑞士信贷银行股份有限公司、渣打银行(香港)有限公司作为牵头行。

2017年7月,紫光集团境外银团贷款二期项目落地,由瑞士信贷银行股份有限公司作为牵头行,融资金额不明,贷款用于支持紫光集团提出的“从芯到云”战略。

据《中国经营报》记者统计,根据深交所披露的数据,仅在2017年,紫光集团就进行了4期非公开发行债券的发行,合计募集金额66.5亿元;而在2016年,紫光集团2期非公开债券发行,融资100亿元。境外,2015年12月,紫光集团发行8亿美元双档无评级高级债券,获得清华大学和清华控股的大力支持。

早在2015年11月,紫光集团通过旗下紫光数码设立苏州紫光数码互联网科技小额贷款有限公司,获得江苏省首张小额贷款金融牌照;2016年7月,紫光集团设立紫光数码融资租赁有限公司,依托自身的金融类产品进行资金融通。

股市钱途

2014年6月,《国家集成电路产业发展推进纲要》发布,中国发展本土半导体产业的节奏加快。

2014年9月,大基金正式设立。根据工商登记注册资料,大基金注册资本987.2亿元,其中财政部出资360亿元,持股36.5%,为控股股东,国开行旗下国开金融有限责任公司出资220亿元,占股22.29%。

另外,华芯投资认缴1.2亿元出资额,占股0.12%,紫光集团全资子公司紫光通信出资1亿元,占股0.1%,其中华芯投资作为大基金的唯一管理人,负责基金的投资运作。

2016年7月,中国高端芯片联盟正式成立,由国家集成电路产业投资基金总经理丁文武任理事长,赵伟国等任副理事长,大基金和紫光集团交集日渐增多。

在资本市场,大基金和紫光集团亦有交集。2017年10月,大基金总裁丁文武披露,大基金对中芯国际的总投资将近160亿元。

从2016年年底开始,紫光集团则通过紫光控股买入中芯国际股票,此后多次增持,直到2017年8月公告构成举牌。

2017年12月22日晚间,紫光控股发布公告称,该公司以11.87港元的价位增持了中芯国际约416万股,总耗资4937万港元。包括更早前的多次买入,紫光控股持股比例达到6%。

事实上,赵伟国并不排斥“炒股”。对于二级市场的买入行为,他解释成这是一种合理的“短期财务性投资”。

《英才》杂志的报道显示,赵伟国对资金的安排大致为按照集团总资产的15%进行现金流储备,2015年紫光集团1100亿元的资产,母公司可动用现金150亿元,其中少量资金大约十几亿元,进行了一些短期的股票投资。

在A股市场,紫光集团不仅仅进行了短期股票投资。据《中国经营报》记者不完全统计,除了旗下紫光国芯、紫光股份、*ST紫学3家A股上市公司,紫光系还出现在了26家A股上市公司的前十大流通股股东之列,一些ST股也赫然在列。

在A股市场,紫光集团计划将紫光股份打造成IT信息系统、云计算、大数据等业务平台,专攻云服务;紫光国芯作为存储产业旗舰;*ST紫学则整合集团的教育资产,形成以上市公司为核心的多样化产业布局。

先确立一个上市公司作为核心的资本运作平台,是清华系公司惯有的发展路径。赵伟国曾对外透露,紫光集团将产业按照板块进行整合,未来一共需要6~7家上市公司。这意味着,紫光集团还有2~3家上市公司的需求。

然而,包括北京展锐在内的资产既没有注入上市公司的计划,也没有启动实质性IPO的动向,紫光集团是炒股还是屯壳,只能等待时间证明。

在买入联想控股股份后,赵伟国对记者表示,举牌联想首先是基于财务考虑,“我们认为联想控股被低估了,至于战略投资方面,目前还没有考虑。”

不过,紫光的并购亦已经开始承受压力。作为其并购起点的展讯通信,经营和增长状况并不乐观。在增长率上,展讯2016年的收入增长率仅有13.7%,如果按照美元计算,这个数字更低,只有6.7%。

实际上,在紫光集团收购展讯之初,展讯的发展已现颓废之势。根据公开的财务数据,2010~2013年展讯的毛利润率和净利润率一直呈下降趋势。

紫光是在寻找更好的猎物吗?答案存在于赵伟国的心中。